viernes, 29 de junio de 2012

Pacto de la Cumbre UE: aprueba la recapitalización directa de la banca y abre la puerta a las compras de bonos imponiendo condiciones

Un buen acuerdo político para España, que no obstante tendrá que cumplir con las imposiciones de Alemania. Los jefes de Estado y de Gobierno de la Eurozona han abierto la puerta a la recapitalización directa de la banca española por parte del fondo de rescate a partir de finales de año, cuando el BCE se convierta en supervisor único de las entidades de la eurozona, lo que significa que el préstamo ya no contabilizará como deuda. Consulte aquí el documento con la Declaración de la cumbre de la UE (.pdf)
Además, los líderes europeos han acordado que la ayuda del Eurogrupo no tendrá carácter preferente y no relegará al resto de acreedores del Estado español, una posibilidad que preocupaba a los analistas.
Finalmente, la cumbre del Eurogrupo ha autorizado un uso "flexible" del fondo de rescate para comprar deuda de los países en apuros a partir de octubre. Estos países no serán sometidos a un nuevo plan de ajuste adicional, sino que deberán cumplir las recomendaciones ya realizadas por la UE como condición indispensable, lo que en el caso español se traducirá en fuertes ajustes.
De esta forma, la recapitalización directa podría ser posible a partir de finales de año, ya que como informó el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, el objetivo es crear un mecanismo supervisor que involucre al BCE en los próximos meses y romper el "círculo vicioso" entre bancos y gobiernos soberanos.
El rescate de la banca española será financiado por el actual Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) y se transferirá al Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) cuando este instrumento permanente comience a funcionar pero "sin ganar estatus preferente", según la declaración aprobada por la cumbre del Eurogrupo. Eso sí, esta modificación estaría limitada al caso español, de forma que no afectaría a otros países europeos, según indica Bloomberg citando a fuentes oficiales alemanas.
"Este era uno de los puntos principales en términos de confianza de los mercados en esta operación", ha indicado el presidente de la Comisión, José Manuel Durao Barroso.
El Eurogrupo ha tomado estas conclusiones tras casi seis horas de reunión. Mariano Rajoy y el primer ministro italiano, Mario Monti, llegaron a bloquear la aprobación de las conclusiones de la cumbre para exigir a la UE que actuara en defensa de la deuda pública.

Un nuevo rol para el BCE

A cambio, para complacer a Merkel, que es quien ha llevado la batuta de las negociaciones, la UE se compromete a fondo con la unión bancaria.
La Comisión presentará "en breve" propuestas para crear un supervisor bancario único basado en el Banco Central Europeo (BCE), y los Gobiernos se comprometen a aprobarlas "de forma urgente a finales de 2012". Una vez que este mecanismo esté en marcha, se autorizará al MEDE a "recapitalizar los bancos directamente".
Hasta que se den estos pasos, la recapitalización de la banca española "se hará con los actuales instrumentos". Pero cuando el nuevo sistema entre en vigor el préstamo "se transferirá lo antes posible a un instrumento que haga posible que se saque rápidamente del balance del Estado español", según ha explicado el presidente del grupo de trabajo del Eurogrupo, Thomas Wieser.
La recapitalización directa incluirá condiciones para las entidades beneficiarias de la ayuda y también para el conjunto del sector o incluso para el conjunto de la economía, según el acuerdo.

Flexibles con la compra de deuda

Finalmente, la cumbre del Eurogrupo ha autorizado un uso "flexible" a partir de octubre del fondo de rescate para comprar deuda de los países con dificultades de financiación. Según se especifica, los que no serán sometidos a un plan de ajuste adicional, sino que deberán cumplir las recomendaciones ya realizadas por la UE en materia de política económica y reducción del déficit.
El BCE actuará como agente del fondo de rescate para llevar a cabo estas operaciones en el mercado "de forma eficiente".
Los jefes de Estado y de Gobierno de la Eurozona han acordado además elaborar de aquí a octubre una hoja de ruta y un calendario con las diferentes fases para lograr una unión bancaria, presupuestaria y política, basándose en las propuestas de Van Rompuy. "El objetivo es hacer del euro un proyecto irreversible", ha dicho.

Fuente: Eleconomista

Declaración de la Cumbre UE

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